文章档案

1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025

一月 | 二月 | 三月 | 四月 | 五月 | 六月 | 七月 | 八月 | 九月 | 十月 | 十一月 | 十二月

股市泡沫的中国特色来源于大陆股市的中国特色。中国股市的特色，首先就是国企占据主宰地位，不论是上市公司的资产比重，还是股权比例，国有产权都占绝对优势。更重要的是，中国股市所依存的中国经济，产权结构更为独特，绝大部分非金融资产，尤其是土地，都控制在政府手中，百姓可以自由转让的不动产，仅占总量的很小部分。个人资产的主要部分，是随时可以被政府贬值的存款和其他金融资产。我在以前就指出，这样畸形的产权结构，是中国改革“分权而不分产”的必然结果。