【财经拆局】财政预算案前瞻：是时候认真面对结构财赤　勿错误浪费精力

今年，乡议局主席刘业强为香港求得第二十四签，解曰「不可贪心」。过去八年不知是否车公显灵，香港运程均是中签，今年签文提到：「若得贵人相勉力，莫教枉费用心机」，正好2月底香港财政司司长陈茂波将公布新一份《财政预算案》，不知特区政府会否趁此机会自省政府措施有否过于「贪心」、冒进，而作不必要之事？

在经历连续三年的千亿财赤压力后，今年政府的财政状况因楼市趋稳、税收回升及发债收入而略有改善。然而，面对全球经济波动与本地人口老化的双重挑战，如何平衡「开源」与「节流」成为预算案的核心议题。

财政现状：赤字收窄但结构性压力未解

看特区政府强调全力拚经济，包括以纳税人之钱，资助大大小小不同的盛事；单是今年上半年，便有九十三项盛事，若以日数计算，即每两天一盛事，令市民有「盛事疲劳」之感。政府大力催谷旅游业，用意虽好，但过于频繁的盛事，是否略为「贪心」？在追求数量之馀，能否收到预期成效，公帑又会否用得其所？

值得留意，根据政府最新公布的数据，截至2023年12月底的首九个月，政府收入达3497亿港元，较去年同期增长300亿港元，由于期间未有卖地收入，相信主要得益于利得税、薪俸税及印花税的改善。尽管地产市场仍未全面复苏，但12月单月收入激增近1000亿港元，显示企业盈利与就业市场的回暖。另一方面，政府开支维持在5200-5300亿港元的稳定水平，加上发债收入接近全年预测的1200亿港元，令首九个月财政赤字缩减至705亿港元，较前一年同期减少近半。若趋势持续，全年赤字有望降至700-800亿港元，稍低于陈茂波早前预测的「千亿以下」。

然而，这表面的改善掩盖了深层结构性问题，包括税收过度集中，利得税与薪俸税占政府收入近四成，易受经济周期影响，加上人口老化加剧支出，长者福利（如2元乘车优惠）及医疗开支持续上升，相关支出已占总开支的18%。同时发债依赖风险，尽管发债收入填补赤字，但「还得到先好借」，倘扣除发债当收入部分，实际财赤迫近二千亿，加上部分零售基建债券认购不足，长期可能推高融资成本。这些因素意味著，单靠短期收入回升不足以解决财政结构失衡，预算案需提出更具长远策略的对策。

开源措施「能者多付」：瞄准高收入一族与税制微调

要改善财赤问题，离不开开源节流，尽管陈茂波表明，会以审慎原则开征新税项，并尽可能减低对普罗市民影响，但增加新税收仍是无可避免。

上调高收入人士税率：首当其冲将是高薪一族。继去年上调高薪人士的边际税阶，据《彭博社》引述消息，政府正研究将年薪500万港元以上人士的薪俸税率，由现行的16%进一步调高至17%，并可能降低税级起征点，将更多中高收入者纳入高税率范围。此举预计影响约1.5万人，年增税收逾10亿港元。陈茂波此前已表明「能者多付」原则，此政策既能缓解赤字，亦避免触动普罗大众的敏感神经。

扩充印花税基：楼市交易印花税虽因市场低迷难有上调空间，但政府可能扩大税基，例如将商业物业租约纳入印花税范围，或提高股票交易印花税率（现为0.13%）。此类措施可增加非经常性收入，但需平衡金融市场竞争力。

探索新税源：按「能者多付」的原则，政府理应开征资产增值税，但基于财赤问题可能比原来估计稍有改善，我相信陈茂波心态是「少做少错」，因此开征机会不大。继今年开始恢复开征酒店税后，近日有政党建议向邮轮旅客征收离境税，预估每年可增收数亿港元。此外，针对共享经济平台（如Airbnb、Uber）的监管与征税亦在讨论中，但争议较大，短期内或仅限于研究阶段。

节流措施：福利改革与公务员开支缩减

自2011年首次推出以来，2元乘车优惠计划已成为香港长者的一项受欢迎福利政策。然而，随着本港人口老化和财政赤字压力不断增加，该政策已演变为港府的一大财政挑战。如何在确保长者利益与削减财政负担之间取得平衡，成为现届政府的「烫手山芋」。

长者2元乘车优惠改革：此政策年耗近40亿港元，且未来，预计2025年度将达到60亿港元，而且未来仍会持续攀升，当中人口老化导致受惠人数急增。截至2024年6月底，香港60岁或以上人口已达236万，占总人口超过31%。而当局估计未来人口预期持续高龄化，65岁或以上长者人口，由2021年的145万上升至2046年的274万，增幅近90%，预料届时每3名港人中，便有多于1名是长者。

各政团提出多项调整方案，包括将合资格年龄由60岁恢复至65岁，预计减少三成受惠人数，车费由2元增至3-4元，并限制每日使用次数，包括每年设1000次乘车上限，超额后恢复原价。政府可能采取折衷方案，例如维持65岁以上长者的2元优惠，但要求60-64岁人士每月限用50次，并需通过入息审查。此举既可节省开支，亦避免引发大规模民怨。

要向市民「开刀」削减福利，政府内部必然需要以身作则降低公务员开支。有政党建议各部门削减5%经常开支，并冻结公务员薪酬至2026年，同时暂停招聘非紧急职位。粗略估计，若行政长官及「六司十五局」等高官按建议减薪10%，政府每年可节省逾千万元；若实行「一刀切」全体公务员减薪10%，可节省近150亿元，已经占预期赤字的15%，绝对是修补财赤的可行途径。此外，政府可能进一步整合重叠服务（如地区康乐设施管理），缩减外包合约规模。

减低政府大额投资　延后大型基建拨款

为控制资本开支，政府或推迟部分非迫切工程（如北部都会区次要交通网络），将资源集中于房屋与医疗项目。此举虽影响长期规划，但短期有助改善现金流。财经事务及库务局局长许正宇近日表明，政府会从各个层面开源节流，当中会以节流为主，包括重新检视大额投资的安排，因港府每年有很多牵涉很大的基本投资项目，当局会重新检阅一些先后次序否重新安排花钱时间，以及可否重新排序不同项目等。

诚实面对结构财赤　稳民生与保竞争力的平衡

政府过去五个财政年度有四年均录得财赤，特首李家超更明确表示要三至五年时间才能解决财赤问题，结构性财赤问题可谓不言而喻。下年度预算案是时候诚实面对眼前问题，并要认真探讨可行的解决方案。

2025年预算案将反映政府「稳中求进」的基调：通过有限度的税制调整与福利改革控制赤字，同时避免激进措施冲击社会稳定。然而，香港财政的根本问题——经济转型缓慢、税基狭窄、人口老化——仍需结构性改革。长远而言，扩大创科产业税收、推动绿色金融、整合大湾区资源，才是摆脱「赤字常态化」的关键，但问题是我们现届的政府官员有决心做大刀阔斧的改革吗？

-颜宝刚（前《有线财经台》台长）

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